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嘉盛集团:美元2019年为什么会让多头心碎

发表日期:2019-1-10  来源:38财富网   作者:38财富网  

市场情绪的钟摆总是在恐惧与贪婪、兴奋与失望之间来回摆动。最近,至少对世界储备货币而言,相关市场情绪从一端摆到另一端似乎大约需要一年的时间。

回顾一下2017年底2018年初,当时的较长线头寸数据显示,在经历了令人失望的一年之后,交易员们对美元前景极度悲观,这也让押注美元走强成为一种明智的反向策略。

后来我们看到,美元兑除日元外所有主要竞争对手悉数走跌,交易员们现再次押注美元将继续走强。美国商品期货交易委员会(CFTC)的《交易商持仓报告》显示,投机性期货交易商做多美元指数的数量近4万合约数,接近2017年5月来最高水平,且正在逼近2015年以来最为看涨水平。

基本面来看,美国经济可能是公认“糟糕的全球社区中最好的避难所”,但随着美国殖利率曲线趋平,去年减税带来的财政刺激影响减弱,“贸易战”关税开始拖累经济活跃性,美联储或不得不于2019年进一步加息日程上踩下刹车。

相反,市场对其他G7经济体和央行取得进展的预期非常低。尽管低迷预期确有可能成为现实,但对美元的一些主要竞争对手来说,今年情况有可能优于预期,尤其欧元和日元,交易商在这两种货币上持有了一年来最大规模的空头头寸。

换句话说,我们所看到的是和去年年初如出一辙的镜像场景(而当时的情况又跟2017年初构成镜像)。市场情绪的钟摆已从预期较低的极端看跌转为预期较高的极端看涨,而这最终可能让美元多头大失所望。

技术面观点

如下图所示,美元指数技术面前景在过去几个月中持续恶化。指数于11月和12月期间与RSI指标构筑三重看跌背离,说明尽管指数本身屡创新高,但动能正在减弱。现在,美元指数已形成“圆顶形态”,跌破看涨趋势线,而落后的MACD指标正于信号线和“0”值下方均呈下行趋势,显示动能已转向空头。

短线来看,空头占据上风,或准备在指数反弹攻回97时以抛盘拉低。下档方面,下个重点关注水平为分别位于95.00和94.00附近的10月和9月低点。如欲了解欧元/美元技术面前景更多信息,请参阅我同事FawadRazaqzada今天早前发布的文章《欧元/美元可望冲高?》。

图表文字:美元指数在与RSI指标构筑三重看跌背离后转跌并下破看涨趋势线。MACD确认动能转向空头。

来源:TradingView,FOREX.com

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