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英伦金融:「沪深300周评」贸易僵局难破,沪深300夹缝挣扎

发表日期:2019-5-27  来源:38财富网   作者:38财富网  

【操作策略】

沪深300股指建议短线以观望为主,谨慎把握阶段性回调的低点机会,由于前期涨势积累获利筹码过多,指数或面临反复震荡洗盘,需注意波段操作,若资金面持续宽松,叠加赚钱效应扩散,中线或有望冲击2018年1月的高点。

阻力位:3792,3953,4126支撑位:3520,3336,3229

1、短线在3520支持上方做多,止损3440,目标3792,3953;

2、向下突破3336可适量做空,止损3416,目标3229,3118;

3、中线在3336支持上方做多,止损3256,目标3792,4126。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周(5月20日~5月24日)开盘3636点,最高3690点,最低3578点,收盘3594点,收上影小阴线,中美贸易谈判虽未彻底破裂,但从美国实质上提高关税以及封锁华为等行径来看,贸易磋商已陷入僵局,不确定性使得投资者持仓态度犹豫,虽然股指艰难守住了2月25日的向上跳空缺口,但5月6日的向下跳空缺口同样对股指上行构成巨大的压力,成交量活跃程度较二三月份时已然大幅下降,场外资金总体仍保持观望,短期内或维持上下两难的状态。全球各大央行料将跟随美联储采取更鸽派的立场,消息面乍暖还寒,近期调整已清洗了较多前期获利的浮筹,但要判断股指是否已阶段性见底仍需要更多证据支持。目前国内宏观政策将更多地偏向稳增长,但总体偏紧的信贷环境难以在短时间内扭转,通胀温和回升,中美贸易战和解的曙光若隐若现,整体经济尚处于黎明前的黑暗,需配合出台更有针对性的经济刺激措施,经济增长的黯淡前景才能得到扭转。

【周末要闻回顾】

郭树清书面致辞:坚决避免房地产和金融资产出现过度泡沫

郭树清在五道口金融论坛的书面致辞中表示,扩大金融开放的同时,风险的传染性和复杂性也会增大。对于我们这样一个发展中大国来说,防控好金融风险尤其重要。要特别警惕境外资金的大进大出和热钱炒作,坚决避免出现房地产和金融资产的过度泡沫。中国经济基本面决定人民币不可能持续贬值,投机做空人民币必然遭受巨大损失。他还表示,美国发起贸易战不能解决任何问题,只会损人不利己。

国家外汇管理局副局长陆磊发布《2019中国金融政策报告》

在2019清华五道口全球金融论坛上,国家外汇管理局副局长陆磊介绍了《2019中国金融政策报告》。报告指出,结构调整重在发展直接融资,间接融资为主的金融体系无法充分服务支持现代化经济发展。发展直接金融能够同时实现服务实体经济、金融体系发展的良性循环。发展直接融资需要从两方面推进:第一是法制保障,要求更完备的法律体系、更严谨的立法过程以及更公正的司法程序与裁决和执行系统;第二是要素价格的市场化改革,要有序解决利率双轨制与定价失灵问题所导致的刚性兑付。

富时罗素宣布纳入1097只A股100亿美元将净流入

富时罗素公布了其全球股票指数系列2019年6月的季度变动,其中包括了纳入其全球股票指数系列的A股名单,这次变动将于2019年6月21日收盘后正式生效。名单显示,共有1097只A股入选,其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股以及7只微盘股。根据计划,A股纳入将分三步走:2019年6月纳入20%,2019年9月纳入40%,2020年3月纳入40%。涵盖大、中、小股票。第一阶段结束后,预计中国A股将占富时新兴市场指数(FTSEEmergingIndex)总额的约5.5%,代表管理下100亿美元资产的初始净被动流入。在富时全球全指指数(FTSEGlobalAllCap)中,中国A股预计将有0.57%的权重。

李克强主持召开部分地方减税降费工作座谈会

李克强在山东济南主持召开部分地方减税降费工作座谈会,部署进一步落实好减税降费各项政策。李克强指出,确保更大规模减税降费落实到位、激发市场主体活力,关系经济社会大局。必须上下同心把这件大事办成办好,确保所有行业税负只减不增,尤其是要确保农资价格稳定。各地要深挖潜力,通过盘活财政存量资金和政府存量资产、增加地方国企利润上缴等,做大可用财力“蛋糕”,支持减税降费,决不能搞变通靠增加企业负担来缓解财政收支压力。必须强调,各级政府过紧日子决不能说说而已,要在行政开支上打好“铁算盘”、当好“铁公鸡”,切实保障好“保工资、保运转、保基本民生”等支出,不该支出的钱一分也不能花,把节省下的资金用于支持重点建设和民生改善。

证监会核发3家企业IPO批文未披露筹资金额

近日,证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请:江苏国茂减速机股份有限公司,桂林西麦食品股份有限公司,江苏卓胜微电子股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。

【技术面分析】

从长期形态来说,沪深300股指在2018年第一季度阶段性触顶后转向回落,均线空头排列且跌穿2017年5月份的低点3385点后一路走弱,G20峰会中美元首会晤达成贸易止战共识,但美股在持续加息的压力仍屡演暴跌,新年伊始沪深300在创下2936点的新低后上演大逆转,重返3000点上方,美联储暂停加息周期,外围环境转好叠加资金面利好因素积累,沪深300筑底后稳步上行,最高曾触及4100点上方但未能站稳,中美贸易战火意外重燃,积累获利盘恐慌出逃,不过在迫近2月25日向上跳空缺口时多头展开反击,推动沪深300重返3700点上方,而在迫近5月6日向下跳空缺口时部分多头翻空,打压股指回落,北上资金持续撤离,股指在两个缺口的夹缝中亦承压走低。MACD收敛迹象越发明显,成交活跃程度逐渐回落,增量资金入场明显趋于谨慎。若全球贸易形势好转,叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境,重新激发企业投资活力,流动性供给恢复充裕,股指有望重拾涨势,但需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响,操作上注意见好就收,保持博弈思维,及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。此前G20峰会上中国国家主席习近平与美国总统特朗普会晤,双方达成重要共识,同意互相停止新加征关税。经过多轮谈判后,双方离达成协议的目标本来已经十分接近,但特朗普意外发难,令贸易战火重燃,目前双方的谈判已经陷入僵局。若贸易止战,意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解,市场风险偏好有望显著回升,但在正式协议谈妥前,特朗普变化无常的作风需要警惕。

二、美联储货币政策前景的变化。美联储已明确对加息进程按下暂停键,目前市场预期今年加息机会甚微,可能在下半年降息或者一直保持按兵不动,美联储主席鲍威尔领衔的官员多数对全球经济放缓的前景表示忧虑,言论偏鸽派居多,而在美联储的引领下,欧洲央行、英国央行等料将跟随转向鸽派。美元与非美货币之间的利差若有所收窄,将减弱美元资产的吸引力,但需要注意美国经济基本面仍相对健康且具有较强的韧性,若美元相对非美货币持续升值,则可能促使资本抽离后回流美国。

三、政策利好带来的增量资金。2019年两会的政府工作报告已明确提出将更大力度地减费降税,未来从宏观经济乃至金融市场改革层面,都可能有更多利好政策出台,增量资金的预期对市场影响相对积极,但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性,以及消化限售股解禁带来的短期资金压力。

英伦金融投资管理部

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